黄金价格近日再现剧烈波动，引发市场广泛关注。5日早盘交易时段，现货黄金价格强势上行，一举突破4400美元大关，伦敦金现报价达到4400.53美元/盎司，涨幅为1.59%，COMEX黄金期货亦有1.55%的涨幅表现。
推动此番金价上涨的动力主要来自宏观预期与地缘局势的双重影响。2026年美联储降息预期持续发酵，为贵金属市场提供了长期的做多逻辑。与此同时，国际地缘政治紧张局势加剧，进一步激发了市场的避险情绪。美国日前对委内瑞拉采取大规模军事行动，突袭首都加拉加斯并扣押该国总统马杜罗夫妇，这一突发事件瞬间令全球神经紧绷，避险配置需求与央行购金行为随之强化，巩固了贵金属的牛市格局。作为全球黄金储量潜力巨大的国家，委内瑞拉拥有约3500吨黄金资源，其局势动荡直接关联到原油与黄金的供应预期，一旦冲突升级，将对金价形成有力支撑。
市场资金面同样面临技术性调整风险。彭博商品指数在1月8日至14日期间存在权重调整需求，黄金与白银的权重变化可能引发被动型基金进行“技术性抛售”，预计期货卖盘将分别占白银和黄金总持仓量的9%与3%。美国新增非农就业数据及失业率也是近期市场关注的核心指标，其发布结果将对黄金价格产生显著扰动。此前海外监管上调保证金，曾导致白银等贵金属经历“过山车”行情，多头资金抱团现象受到一定抑制。
技术走势上，分析师王文虎指出，伦敦金价在4150至4250美元区间存在较强支撑，而上行压力位则位于4450至4550美元附近。未来若美国或美元体系呈现衰落趋势，黄金的长期上涨空间将被进一步打开，投资者需密切关注地缘冲突演变及美联储政策导向。
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